本周（12月23日—12月27日）A股走勢(shì)分化，全周上證指數(shù)上漲0.95%，收于3400.14點(diǎn)；深證成指上漲0.13%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.22%。

盤面上，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)跌多漲少，本周唯有銀行、煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)正收益，分別上漲3.22%、0.22%，其他行業(yè)悉數(shù)收跌，其中，傳媒、計(jì)算機(jī)、紡織服飾行業(yè)跌幅較深。主題板塊方面，上漲的題材較前幾周也明顯減少，本周銅纜高速連接、培育鉆石、銀行、航運(yùn)等十個(gè)題材表現(xiàn)活躍，其余題材紛紛飄綠。

本周機(jī)構(gòu)調(diào)研保持常規(guī)熱度，截至12月27日17時(shí)，共有127家上市公司披露調(diào)研記錄。從賺錢效應(yīng)來(lái)看，機(jī)構(gòu)調(diào)研股中僅有超三成公司實(shí)現(xiàn)正收益，兆龍互連以33%的漲幅居首，成為本周漲幅最高的機(jī)構(gòu)調(diào)研股。科泰電源、景興紙業(yè)漲幅也超20%，武商集團(tuán)周內(nèi)實(shí)現(xiàn)首板，上漲近15%。

近期最火爆的題材非銅纜高速連接板塊莫屬，本周股價(jià)漲幅最高的兆龍互連，就是該概念的熱門公司。兆龍互連本周獲得了較多機(jī)構(gòu)關(guān)注，周內(nèi)共有48家機(jī)構(gòu)參與該公司調(diào)研，參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)數(shù)排名第三位。兆龍互連深耕數(shù)字通信領(lǐng)域30余年，主營(yíng)數(shù)據(jù)電纜、專用電纜和連接產(chǎn)品設(shè)計(jì)與制造業(yè)務(wù)。

消息面上，銅纜高速連接利好頻出，一是美國(guó)博通公司大漲帶來(lái)的效應(yīng)；二是國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在AI方面巨額投入的刺激；三是英偉達(dá)最新一代AI芯片GB200催生高速銅纜需求暴漲。

在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)問(wèn)及今年銅纜高速連接產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)布局以及明年客戶訂單，兆龍互連表示，該公司涵蓋了從100G、200G到400G、800G的產(chǎn)品線，隨著技術(shù)的推進(jìn)，400G、800G高速率產(chǎn)品需求量將會(huì)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

兆龍互連高管表示，國(guó)內(nèi)銅纜高速連接產(chǎn)品主要客戶是頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，包括阿里、百度、快手、浪潮等。該公司銅纜高速連接業(yè)務(wù)今年整體增長(zhǎng)較快，其中第四季度尤為明顯，目前在手訂單情況良好，已陸續(xù)與客戶對(duì)接需求，部分客戶已給明年一些趨勢(shì)性的指引，最終的訂單主要取決于客戶具體下單情況。

熱門調(diào)研標(biāo)的方面，廣合科技周內(nèi)獲3次調(diào)研，也是本周唯一一家接待超百家機(jī)構(gòu)的公司，本周共有145家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研，其中不乏嘉實(shí)基金、中庚基金和天弘基金等知名機(jī)構(gòu)。廣合科技是一家專注于印制電路板研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高科技企業(yè)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、5G通信、汽車電子、安防和打印等終端領(lǐng)域。

其中，?廣合科技的HDI（高密度互連）電路板備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。該公司的HDI電路板是一種采用先進(jìn)技術(shù)設(shè)計(jì)的高性能電路板，主要用于云計(jì)算及AI、交換、工控、安防、汽車等領(lǐng)域，包括工業(yè)機(jī)器人等應(yīng)用。??

廣合科技高管在調(diào)研中表示，該公司HDI采取高密度互連、微盲埋孔技術(shù)工藝，在新一代AI服務(wù)器中應(yīng)用越來(lái)越廣泛，針對(duì)高階HDI產(chǎn)能該公司正積極進(jìn)行規(guī)劃布局，提升工藝能力和產(chǎn)能滿足下游客戶需求。目前該公司HDI產(chǎn)能較小，主要配合下游客戶數(shù)據(jù)中心類產(chǎn)品的需求，正在推動(dòng)的技改會(huì)提升這部分產(chǎn)品產(chǎn)能。

值得一提的是，近期機(jī)構(gòu)還密切關(guān)注HDI（六亞甲基二異氰酸酯單體及其衍生品）產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)向，相關(guān)公司美瑞新材也獲28家機(jī)構(gòu)“叩門”。此前在11月4日，美瑞新材發(fā)布關(guān)于河南子公司聚氨酯產(chǎn)業(yè)園一期項(xiàng)目HDI單體裝置已產(chǎn)出合格產(chǎn)品，產(chǎn)品性能指標(biāo)達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，目前正在推進(jìn)后續(xù)工序試運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)詢問(wèn)美瑞新材對(duì)HDI未來(lái)的市場(chǎng)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)的看法，該公司表示，河南項(xiàng)目一期將建成10萬(wàn)噸HDI產(chǎn)能，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響，現(xiàn)有市場(chǎng)將不可參考。一方面，新增產(chǎn)能將增加HDI產(chǎn)品供應(yīng)的穩(wěn)定性；另一方面，大產(chǎn)能的裝置將產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，產(chǎn)出具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，可以讓更多的客戶用上高性能的特種異氰酸酯，進(jìn)而推動(dòng)行業(yè)的發(fā)展。